【書評】窮查理的普通常識
【書評】窮查理的普通常識 <Charles T. Munger>
查理・蒙格，是巴菲特的合夥人。雖然不常在媒體前曝光，但卻有著超翻的智慧，而《窮查理的普通常識》一書，則能讓我們從旁了解蒙格的信仰的人生價值，藉此反思自己無論是在投資或是一般生活上的應用。書中從蒙格的生平說起，並探討何謂「蒙格主義」。接著，透過蒙格11次不同演講，讓讀者能更深刻的了解蒙格信仰的普世價值。
推薦指數：7.5/10
Key Takeaway：
1. 人必須擁有多種思維模型，且他們需要來自不同領域，因為一個小小的院系不可能含括人世間全部的智慧。不要理會學科既有的界線，應該要掌握各個學科的主要理論模型。專業人士需要更多跨領域的技能。
2. 能力圈：每個人都有自己的能力圈，但要擴大那個能力圈是非常困難的。你必須弄清楚自己有什麼本領。如果要玩那些別人玩得很好，自己卻一竅不通的遊戲，那麼，你注定一敗塗地。要認清自己的優勢，只在能力圈裡競爭。
3.只有掌握最基礎的知識和原理，才能夠用最根本的方式來解釋問題。而且永遠要承認，你所用的基礎知識來自哪個領域。
蒙格主義
了解蒙格主義的基本輪廓，並介紹蒙格在投資時運用的思維過程及投資重點原則。
多元思維模型
你必須知道重要學科的重要理論，並經常使用——要全部都用上，不是只有幾種。
蒙格不會只針對公司的財務狀況進行評估後，就決定投資。他會對他想投資的公司內部經營狀況，及其所處的整體「生態系統」(eco-system)做全面的投資——他稱之為「多元思維模型」。這是一個搜集和處理資訊、並依照資訊行動的框架，且模型完美柔和來自各個傳統領域的分析工具、方法和公式，這些領域包含歷史、心理、數學、工程、生物、物理、化學、統計、經濟學等。
蒙格通常會先注意應該避免什麼——意即先弄清楚「別做什麼事」，然後才會考慮接下來要「採取的行動」（逆向思考）。「我只想知道我將來會死在什麼地放，這樣我就可以永遠不去那裡。」這是蒙格最喜歡的妙語之一。「反過來想，總是反過來想」，許多難題只有在逆向思考的時候才能得到最好的解決。
能力圈理論
蒙格小心翼翼地畫出自己的「能力圈」，把投資領域侷限在「簡單而且可理解的備選項目之內」：「關於投資，我們有三個選項：可以投資/不能投資/太難理解。」為了確定「可體投資」的潛在項目，蒙格先選定一個容易理解、有發展空間、能在任何市場環境下生存的主流行業。（高科技、製藥：太難理解）
每個人都有自己的能力圈，但要擴大那個能力圈是非常困難的。你必須弄清楚自己有什麼本領。如果要玩那些別人玩得很好，自己卻一竅不通的遊戲，那麼，你注定一敗塗地。要認清自己的優勢，只在能力圈裡競爭。
蒙格的投資原則：
股價合理的卓越企業，勝過股價便宜的平庸企業。
當蒙格發現適合的股票後，還必須在「正確的時間買進」。這樣的過程需要很強的自制力，而且會造成長時間沒有明顯的「行動」。然而這正是蒙格和巴菲特的信仰，他們花在學習和思考上的時間，遠比花在行動上的時間更多。
投資原則檢查清單
聰明的飛行員即使才華再過了，經驗再豐富，也絕不會使用檢查清單。
- 風險
所有投資評估應該從風險評估（尤其是商譽風響）開始
＊估算適當的安全邊際(margin of safety)：指現有銷售量超過平損銷售量的差額。差距越大，則發生虧損的可能性越小，企業經營越安全。
＊永遠記住通膨和利率的風險 - 獨立
唯有在童話中，國王才會被告知自己沒穿衣服
＊你的對錯，不取決於別人同意或反對——唯一重要的是你的分析和判斷是否正確。
＊隨波逐流只會讓你往均值靠近 - 準備
唯一的獲勝方法是工作、工作、工作，並希望擁有一點洞見。
＊透過廣泛閱讀終生學習。培養好奇心，努力使自己每天更聰明一點點
＊熟練掌握各大學科的思維模型
＊如果想變得聰明，你必須一直問「為什麼？為什麼？為什麼？」 - 謙虛
承認自己的無知，是智慧的開端
＊只在自己明確界定的能力圈內行事
＊辨識和查核否定性證據
＊抗拒追求「虛偽的精確」和「錯誤的確定」的慾望 - 嚴格分析
運用科學方法和有效的檢查清單，能把錯誤和疏忽減到最少
＊區分價值/價格、進展/行動、財富/規模的不同
＊記住淺顯的，勝於掌握深奧的
＊要往前想也要往後想，反過來想，總是反過來想 - 配置
正確配置資金是投資人最重要的工作
＊記住，最佳用途總是從欠佳用途比較出來的（機會成本）
＊當時機對你有利時，要狠狠下注
＊別愛上投資項目 - 耐心
克制天生好動的傾象
＊複利是世界第八大奇蹟，不到必要時，別打斷
＊避免多餘的交易稅和摩擦成本，永遠別為了行動而行動 - 決心
當合適的時機出現，要果斷採取行動
＊別人貪婪時恐懼，別人恐懼時貪婪 - 改變
適應變化並接受不可避免的複雜性
＊不斷挑戰和主動的修正「最愛的觀念」 - 專注
別把事情搞砸，記住你原來要做的事
＊不要見樹不見林
蒙格很關注「買什麼」，而極少談到「何時賣」。他的投資哲學如下：
我們傾向把大量金錢投放在不用額外在做決策的地方。如果你因為一樣東西的價值被低估而購買了，那麼當它漲到你預期的水準時，就必須考慮賣掉。
蒙格11講
此書節錄了蒙格的11次演講內容，以下我會挑選出我覺得有趣的撰寫。
普世智慧的投資應用
如果你只是記得一些孤立的事實，而試圖把他們硬湊起來，將無法真正理解任何東西。如果這些事實不在一個理論框架中相互聯繫，就無法派上用場。
你必須在腦中擁有一些思維模型，靠這些模型組成的框架來整理間接和直接的經驗。然而，你不能只有一兩個思維模型。如果只有一、兩種，你有很大的機會會去扭曲現實，直到現時符合你的思維模型。因此，你必須擁有多種思維模型，且他們需要來自不同領域，因為一個小小的院系不可能含括人世間全部的智慧。不要理會學科既有的界線，應該要掌握各個學科的主要理論模型。
你需要了解的思維模型：
1. 數學：基礎概率數學
2.會計學：你必須對會計學有足夠的了解，才能明白他的侷限。
3.應科學/工程學：品質管理/臨界點(breakpoints)/臨界質量
4.統計學：至少能理解基本模型(e.g:鐘形曲線）
5.心理學：使用認知工具的人需要了解其侷限。心理學最有用、最具實踐價值的部分很重要。心理學的基礎部分：誤判心理學（第11講）
6.雙軌分析：理性看哪些因素真正控制了利益？其次，當大腦處於潛意識狀態時，有哪些潛意識因素，會使大腦自動形成看似有用但往往失靈的結論？
投資偉大的企業
如果發現一次訂錯價格的賭注，而且非常有把握會贏，就應該狠狠下注。所以我們的投資沒那麼分散。好好把握少數幾個看準的機會，比假裝什麼都懂好得多。
長遠來看，股票的報酬率很難比該上市企業的營運獲利率高出很多。如果某家企業四十年來的資本報酬率是6%，你持有他的股票40年，那麼你的報酬率不會跟6％有太大差別——即使你最早購買時，該股票的價格比帳面價值低很多。相反的，如果有一家企業在過去二、三十年間的資本報酬率是18%，即使你當時花了很高的價錢去買他的股票，你最終得到的回報也會非常可觀。
竅門在於買進那些優質企業，因為那就等於你買到了那間公司的成長動能，所帶來的規模優勢。
關於實用思維的實務思考
1.)簡化問題的最佳方法：先解決那些答案顯而易見的大問題。
2.)了解數學。
3.)從反面思考問題。
4.)最好、最實用的智慧，往往來自基礎的學術知識
人類誤判心理學
- 獎勵和懲罰超級反應傾向(Reward & Punishment Superresponse Tendency)
「如果你想說服別人，要訴諸利益，而非訴諸理性。」——當你該考慮動用激勵機制時，不必考慮其他事情。(e.g: Fedex獎勵員工提早送貨完即可下班）
然而激勵機制的超級威力有可能帶來「激勵機制引起的偏見」。某些受過教育而成為道德高尚的人，在激勵蔣志的驅動下，有可能有意無意做出不道德行為，以便得到他想要的東西。
懲罰也強烈影響行為認知，儘管彈性沒有獎勵那麼好。（e.g:操縱物價從罰款改成入獄服刑） - 喜歡/熱愛傾向(Liking/Loving Tendency)
因為喜歡/熱愛導致：1)忽略熱愛對象的缺點，對其百依百順 2)偏愛能夠讓自己聯想起熱愛對象的人、物和行為 3)為了愛而扭曲事實。 - 討厭/憎恨傾向(Disliking/Hating Tendency)
因為討厭/憎恨導致：1)忽略討厭對象的優點 2)討厭能夠讓自己聯想起討厭對象的人、物和行為 3)為了仇恨而扭曲事實。 - 避免懷疑傾向(Doubt-Avoidance Tendency)
人類的大腦天生有一種傾向，會盡快做出決定以便消除懷疑。 - 避免不一致傾向(Inconsistency-Avoidance Tendency)
為了節省運算空間，人類的大腦不願作出改變。
*為了防止陪審團以及法官犯「第一結論偏見」，需要先聽辨方意見。
避免不一致傾向可導致一個人只要假裝擁有某種身份、習慣或結論，他自己通常就會信以為真。 - 好奇傾向(Curiosity Tendency)
好奇心能幫助人避免各種心理傾向所造成的不良後果。 - 康德式公平傾向(Kantian Fairness Tendency)
以「絕對命令」，要求人遵守某些行為方式。如果所有人都遵守這些方式，就能保證社會制度對每個人來說都是最好的。 - 羨慕/妒忌傾向(Envy/Jealousy Tendency)
- 回饋傾向(Reciprocation Tendency)
以牙還牙，以眼還眼的傾象。（無論是正向或負向的行為）
e.g:業務請你喝咖啡，目的是希望你買車。/小讓步可能導致大讓步：先請別你幫你個小忙，就更有機會讓他幫一個大忙。 - 簡單聯想誤導傾向(Influence-from-Mere-Association Tendency)
由於過去經驗而有直接的連結。e.g：價格最高的，品質最好。
若要避免以前的成功帶來的簡單聯想誤導，破解對策是：1)謹慎檢視每次的成功，找出偶然因素，以避免這些因素誤導，進而誇大成功率 2)看看新行動計畫中，有哪些以往成功經驗中沒有出現的風險。
負面聯想誤導傾向：討厭帶來壞消息的人，導致公司出問題沒人敢報告。
＊有意識地養成歡迎壞消息的習慣，很重要。 - 簡單的、避免痛苦的心理否認(Simple, Pain-Avoiding Psychological Denial)
- 自視過高傾向(Excessive Self-Regard Tendency)
在心理學上稱為「稟賦效應(Endowment effect)」。人作出決定後，就會覺得自己的決定很好，甚至比做決定之前還要好。自視甚高的人往往會偏愛和自己相似的人：某明星大學社團。 - 過度樂觀傾向(Overoptimism Tendency)
一個人想要什麼，就會相信什麼：人在失意時會表現出簡單的、避免痛苦的心理否認傾向；但他成功時，則會過度樂觀。e.g:買彩券 - 被剝奪超級反應傾向(Deprvial-Superreaction Tendency)
人常會小題大作，對眼前的損失斤斤計較而忘了真正重要的事。e.g：富翁對於錢包內少了300元斤斤計較/勞資糾紛 - 社會認同傾向(Social-Proof Tendency)
若依照別人的思考和行動方式，自動地去思考和行動，就能簡化很複雜的行為。e.g：大家都在玩pokemon，我也跟著玩。 - 對照誤導傾向(Contrast-Misreaction Tendency)
e.g：房地產公司先帶你看兩間貴又不好的房子，接著再給你看一間正常價格普通貴的房子，導致你會覺得最後一間格外的好。 - 壓力影響傾向(Stress-Influence Tendency)
壓力會使社會認同傾向變得更強大。輕度壓力能稍微改善人的表現，急性壓力會使人發生思想功能障礙。 - 易取得性誤導傾向(Availability-Misweighing Tendency)
大腦傾向於滿足容易到手的東西，不容易記住或不認識的東西則容易被遺忘。對容易得到的東西，大腦會高估其重要性。
要避免這樣的狀況，可以使用檢查清單，或是特別重視反面證據，尤其是不能被量化的因素。
這種傾向的一個後果就是，鮮明的證據因為容易被記住，而更容易被認知。因此在實驗中應該刻意低估期重要性，多重視不那麼鮮明的證據。然而，因為及其鮮明的印象對大腦的特殊影響力，可被積極應用於：1)說服其他人達成正確結論 2)把鮮明的形象一一作連結，作為強化記憶的工具。 - 不用就忘傾向(Use-if-or-lost-it Tendency)
- 毒品誤導傾向(Drug-misinfluence Tendency)
- 衰老誤導傾向(Senescence-Misinfluence Tendency)
老了，還是可以學東西的。 - 權威誤導傾向(Authority-Misinfluence Tendency)
大多數人生下來就跟隨領袖，有時候腦袋就成了糨糊。e.g：老闆叫會計作假帳，會計照做。 - 廢話傾向(Twaddle Tendency)
- 師出有名傾向(Reason-Respecting Tendency)
只要有原因，就更容易被接受，即使那個原因毫無意義或不正確。e.g:有人插隊印表機，說「因為我要影印這份資料。」
人類的大腦，需要有理由才能更理解事情。把現實至於合理的理論架構中，才能成為有效地思考者。 - 魯拉帕路薩傾向(Lollapalooza Tendency)——數種心領傾向共同作用造成
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